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高回报的股票开户知识发行总量突破5000亿元 绿色债券如何鼓足后劲

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  中国绿色债券发行总量突破5000亿元。

  气候债券倡议组织(CBI)日前公布的数据显示高回报的股票开户知识,2018年一季度,来自中国发行人的绿色债券发行总量增至44亿美元(等值280亿元人民币),同比增长50%。而根据此前中国金融信息网绿色债券数据库发布的数据,截至2017年末,中国境内外累计发行绿色债券184只,发行总量达到4799.1亿元。这意味着,目前我国绿色债券发行总量已经突破5000亿元。从2016年启动至今,我国绿色债券市场发展势头喜人,成为绿色发展的重要金融支高回报的股票开户知识撑。

  当然,5000亿元规模开高回报的股票开户知识了个好头,但绿色债券仍处于起步阶段。目前,我国绿色债券发行量占全部债券发行量的比重还很低,难以满足未来不断增长的绿色融资需求。业内人士更是指出,当前绿色债券的发展还有三大关键瓶颈有待突破:

  一是绿色债券合规性。与普通债券相比,绿色债券募集的资金理当用于绿色发展,这就意味着要保证底层资产绿色、置换资金投向用途绿色。其中涉及到很多专业判定的问题,金融机构或难以判定。

  二是绿色债券项目风险。对于投资者而言,绿色债券本身是新型债券品种,且涉及的项目投资回报周期长,其中风险较难判断,特别是在宏观经济增速、结构等均在调整的大背景下,项目风险、政策变化风险更难以预料。

  三是绿色债券作为金融产品发展的可持续性。实际上,不少创新型金融产品在初期由于政策的支持和鼓励,会有不少金融机构追求“首单效应”或“示范效应”而发行相关产品,但后劲普遍不足。这意味着前期的高速成长可能很快会遇到“急刹车”。

  那么,取得良好开局之后,绿色债券应如何破除瓶颈,鼓足后劲呢?

  首先,通过完善相关政策框架规范行业发展,解决“发展混乱”问题。

  在这方面,我国已经有所行动,在国际领域也属于先行者。2017年12月,人民银行、证监会联合制定发布了《绿色债券评估认证行为指引(暂行)》,从机构资质认定、业务承接、业务实施、报告出具以及监督管理等多个方面提出了具体要求。这是国内首个由监管机构发布的绿色债券第三方规范,也是绿色金融发展的中国方案。

  实际上,任何一个行业发展都需要规范先行。否则,初期的草莽发展过后,势必会带来乱象丛生、无以为继。尽早界定规则、标准和流程,能够让绿色债券发展走上正轨,也是项目发起者和投资人的定心丸。

  其次,政府先行,形成示范效应,解决“市场失灵”问题。

  绿色发展项目并非暴利行业,相关金融产品投资回报周期也较长。如何在行业尚未完全成熟的情况下吸引投资者成为难题。对此,已有不少国家采取了政府先行的做法,以期形成示范效应。

  比如,2017年,法国、斐济和尼日利亚等已经尝试发行主权绿色债券,以国家机构信用作为“隐形背书”,让绿色债券获得较高的信用评级,更彰显政策制定者对绿色发展的支持和决心。此外,英国、美国则探索政策性绿色银行模式,其中英国在国家层面建立了绿色投资银行,美国多个州成立了州级绿色银行,政府出资、监管,但保持相对独立性,以解决“市场失灵”问题。

  再次,培育专业的第三方机构,解决信息不对称问题。

  金融机构对“绿色”的认识、界定、评判能力不足,投资人对相关项目不了解,这些因素造成的信息不对称问题也是绿色债券发展的一个潜在问题。为此,发行人往往会聘请有能力的第三方评估认证机构进行判定,即“绿色债券第三方评估认证”。而加大培育专业的第三方机构,则是在未来政府引导阶段过后,走向市场化的关键一子。

  当然,绿色金融离不开绿色发展的实体项目。从最根本的角度来看,还必须把绿色发展的理念和标准严格渗透到实体项目中去,让绿色项目得以脱颖而出,从而形成实体、金融互相支撑。

  毫无疑问,5000亿元大关的突破是成绩,但同时也是挑战。在初期的跟风、热情、试探过后,绿色债券市场走向成熟将面临着更多长期、琐碎、具体的考验。市场失灵、发展混乱、信息不对称等问题并不新鲜,每一个新探索都会经历试错、试点、规范化、市场化的阶段,解决好这些基础性、共性问题,绿色债券将得到可持续发展的机会,更将成为绿色发展的有力支撑。